
吐槽诚可贵,解难价更高俞敏洪剑指管理层,更多还是看到了新东方外部整体形势的变化。相比几年前教育行业资本的火热,如今“资本寒冬”常常挂在从业者的嘴上。宏观形势的变化,影响到了企业家的管理哲学。刘梓辰说,新东方前几年的大发展时期,内部管理氛围是相对宽松的,但现在就严格起来了,在内部审计等很多方面有所体现。受大环境的影响,业绩增长的高峰时期告一段落,包括今年的政策环境也带来了很多合规化成本,相对来说就是到了过苦日子的阶段。
这也是为什么迪士尼在新千年陷入低谷之后便走上了不断收购的道路,创造了“星战系列”的卢卡斯影业、拥有《玩具总动员》等IP的皮克斯动画工作室、手握大把漫画原创角色的漫威工作室,以及最近被不断抬价才终于完成的对20世纪福斯的收购。这些拥有经典IP和品牌的外部公司不断充实着迪士尼的IP库,一方面使得他们可以不断进行翻拍与二次创作,比如即将告一段落的全新“星战三部曲”及各类外传,另一方面如“漫威电影宇宙”的筹划与发展,使得迪士尼乐园与衍生周边能够源源不断的被补充进新鲜血液。在全球IP收入榜单的前五位,迪士尼旗下便有“小熊维尼”、“米老鼠”和“星球大战”三大IP名列其中,其中目前已经上映的11部星战电影一共带来的票房收入超过90亿美元,然而其衍生品创造的收益则到达了惊人的400亿美元。
并不令人感到奇怪的是,拥有无限数据流量的消费者有意向购买5G手机的比例更高,因为他们可以充分利用他们的数据流量,而有49%的千禧一代也倾向于购买5G手机,这使得他们成为最有可能进行5G网络消费的消费群体。“在过去几天我们看到首批支持5G网络的智能手机的发布,而正如预期的那样,5G手机价格不菲,”NPD Connected Intelligence行业分析师执行董事Brad Akyuz说,“虽然消费者的意愿是积极的,但5G服务的成本、规格以及可用性将最终归纳决定消费者是否会升级到5G手机,以享受更快的连接速度。”
配置建议:短期关注更具性价比的顺周期板块,全年继续把握四大主线当前,弱周期板块如计算机\电子\医药PE(ttm)估值分位数分别为77.6%、72.8%、64.6%;顺周期板块如煤炭\建筑\银行\房地产\商贸等PB(lf)估值基本处于历史最低。在2.1、2.3报告中,我们建议超跌买入电动车\云计算\电子等科技股,但反弹至此我们认为部分顺周期板块的性价比已相对较高,复工潮考验过关后,建议关注建筑(建筑设计、装配式建筑)、钢铁(特钢、板材)、铜等,但历史非典时期盈利受压制时间最长的旅游和百货需再观察;板块估值分位数低于40%、受益于制造业投资逻辑的机械和电新值得继续挖掘;全年维度,继续把握电动车\云计算\电子\工业机器人四大主线。
毋庸讳言,地方GDP“增速高于全国、总量大于全国”的统计乱象曾一度存在,引起外界质疑。2017年初,辽宁省省长在政府工作报告中确认,全省所辖市县在2011年至2014年存在财政数据造假的问题。据了解,在此期间,部分区县经济数据“掺水”20%至30%。
政策效应也开始显现。一方面,在农业供给侧结构性改革推动下,各类农业新型经营主体发展适度规模经营,他们对农业投资的积极性在加大。据农业农村部统计,一季度头两个月,畜牧业固定资产投资就增长了37.4%,而且大部分投向了规模化的养殖场。另一方面则是乡村振兴战略的带动。“党的十九大提出实施乡村振兴战略,激发了各类资本投入农业农村的信心和动力。”魏百刚说,预计国家乡村振兴战略规划出台后,可能还会掀起新一轮的农业农村投资高潮。